Наша компания оказывает помощь по написанию статей по предмету Предпринимательское право. Используем только актуальное законодательство, проекты федеральных законов, новейшую научную литературу и судебную практику. Предлагаем вам воспользоваться нашими услугами. На все выполняемые работы даются гарантии
Вернуться к списку статей по юриспруденции
ПРОБЛЕМЫ ПРАВОВОГО РЕЖИМА ИМУЩЕСТВА ФОНДОВ ЦЕЛЕВОГО КАПИТАЛА
Е.А. АБРОСИМОВА
Самое важное в жизни каждого человека - это память об учителях. Не тех, что приходили к Вам в школьный класс или студенческую аудиторию, а о тех, которые повлияли на Ваш образ жизни, на Ваш жизненный выбор, может быть, стали образцом для Ваших поступков или их строгим критиком. Таким учителем был для меня Сергей Михайлович Корнеев, профессор Московского университета, цивилист, образованнейший разносторонний человек и поэт.
Источником написания данной статьи, претендующей на научное цивилистическое эссе, стали два тезиса, появившиеся в работах С.М. Корнеева <1>.
--------------------------------
<1> При подготовке материала использовалась работа С.М. Корнеева "Правовой режим имущественных фондов предприятий" (М., 1975).
Тезис первый - вещный характер права оперативного управления. Не стоит забывать о том, что научные оппоненты подчеркивали, что С.М. Корнеев "прошел мимо выдвинутых в литературе, в частности в работах В.К. Райхера, существенных возражений против самой категории вещного права" <2>. Сегодня совершенно очевидна правота Сергея Михайловича, которая заключается в детальной аргументации этой важной юридической категории, невзирая на критику В.К. Райхера. Категория вещного права, в том числе благодаря учению профессора С.М. Корнеева, заняла достойное место в российском гражданском законодательстве, но до сих пор является неоднозначно трактуемой.
--------------------------------
<2> См.: Корнеев С.М. Право государственной социалистической собственности в СССР. М., 1964. С. 142, 144.
Тезис второй касается особой нравственной позиции С.М. Корнеева. Так, профессор был против "премии за добродетель", рассматривая понятие находки, и считал, что плата за честность оскорбляет достоинство человека. И здесь был прав Сергей Михайлович, хотя законодатель и не принял его аргументов. Для нас, современников, главный вывод остается один - достоинство человеческое, и тем более научное, по учению С.М. Корнеева, надо сохранять во все времена.
Итак, данная статья - о фондах целевого капитала, или, как их еще называют, эндаументах, или энадумент-фондах (от англ. - endoument).
* * *
Фонды целевого капитала относительно недавно в современной истории стали предметом пристального внимания цивилистики. Фонды представляют собой объединение имущества для определенных целей.
Основным специальным нормативным правовым актом федерального уровня, регламентирующим отношения, возникающие при формировании, пополнении и расформировании целевого капитала некоммерческих организаций, является Федеральный закон от 30 декабря 2006 г. N 275-ФЗ "О порядке формирования и использования целевого капитала некоммерческих организаций" (далее - Федеральный закон N 275-ФЗ) <3>. В рамках регулирования указанных отношений он также касается вопросов доверительного управления имуществом, составляющим целевой капитал некоммерческих организаций (далее по тексту - НКО), использования доходов, полученных от такого управления, и определяет особенности правового положения собственно некоммерческих организаций, формирующих целевой капитал, о чем нам говорит ст. 1 указанного Закона.
--------------------------------
<3> СЗ РФ. 2007. N 1 (ч. I). Ст. 38.
Целевым капиталом является часть имущества НКО, которая формируется и пополняется за счет:
- пожертвований,
- имущества, полученного по завещанию,
- неиспользованного дохода от доверительного управления указанным имуществом и передана некоммерческой организацией в доверительное управление управляющей компании в целях получения дохода, используемого для финансирования уставной деятельности такой некоммерческой организации или иных некоммерческих организаций.
Статья 3 этого Закона указывает цели формирования целевого капитала и использования дохода от него. Такими целями являются использование средств фонда в сфере образования, науки, здравоохранения, культуры, физической культуры и спорта (за исключением профессионального спорта), искусства, архивного дела, социальной помощи (поддержки), охраны окружающей среды, оказания гражданам бесплатной юридической помощи и осуществления их правового просвещения, функционирования общероссийского обязательного общедоступного телеканала общественного телевидения, а также цели, предусмотренные Федеральным законом от 11 августа 1995 г. N 135-ФЗ "О благотворительной деятельности и добровольчестве (волонтерстве)" <4>.
--------------------------------
<4> Там же. 1995.
В отношении фондов целевого капитала достаточно часто используют понятие "эндаумент", под которым понимаются активы или любое имущество, которое пожертвовано НКО в качестве ресурса для формирования доходов от инвестирования, которое, в свою очередь, используется для обеспечения функционирования общественных учреждений разного рода или некоммерческих проектов.
Не только в России, но и во всем мире наиболее заметными являются эндаумент-фонды образовательных учреждений. Среди десяти крупнейших фондов целевого капитала в нашей стране половина создана для финансирования деятельности образовательных учреждений. Однако не все из них обладают крупными активами, большинство на данном этапе владеют капиталами, стоимость которых менее 100 млн руб.
Из средств фондов целевого финансирования высших учебных заведений, как правило, финансируются проекты, направленные на поддержку студентов и сотрудников учреждения. Обычно из инвестиционного дохода от целевого капитала выплачиваются стипендии студентам с высокой успеваемостью, стимулирующие выплаты профессорско-преподавательскому составу и научным сотрудникам за научную, публикационную и преподавательскую активность. Кроме того, некоторые фонды целевого капитала обеспечивают покупку информационно-аналитических материалов, научных изданий и доступ к различным базам данных, информационным системам для профессорско-преподавательского состава и студентов. Еще одной типичной формой использования инвестиционного дохода от целевого капитала является проектное финансирование научных исследований, т.е. полное или частичное обеспечение процесса его проведения. Некоторые крупные фонды, действующие в интересах высших учебных заведений, реализуют небольшие инфраструктурные проекты, поддерживают студенческую мобильность, привлекают ведущих мировых ученых и преподавателей, организуют лекции и семинары <5>.
--------------------------------
<5> В России создана Ассоциация университетских эндаументов (УнивЭн): URL: www.u-endowment.ru (дата обращения: 01.06.2023).
Если же мы обратимся к зарубежной практике организации работы эндаумент-фондов в образовательной сфере, то увидим, что отличительной особенностью является то, что почти 50% системы образования США финансируется выпускниками. Сейчас это также становится характерным для Китая, Южной Кореи и других азиатских стран.
Интересным является вопрос управления целевым капиталом. Приведу пример из сферы образования. В подавляющем большинстве случаев, когда речь идет о создании фондов целевого капитала при высших учебных заведениях, руководство образовательных учреждений играет ключевую роль в этом процессе. Очень часто инициатива в данном случае исходит от ректора или президента образовательного учреждения, более того, в большинстве случаев ректор, его заместитель, президент или члены ректората затем становятся собственно учредителями фонда целевого капитала. При этом сотрудники высшего учебного заведения зачастую воспринимают фонд как структурное подразделение своей организации, несмотря на то что фактически фонд является отдельным юридическим лицом. В то же время такой подход не противоречит российскому законодательству и применяется в мировой практике.
Согласно требованиям законодательства, таким образом, существует два варианта формирования целевого капитала.
1. Первый вариант предполагает право собственности на целевой капитал той НКО, которая является одновременно получателем доходов от инвестирования данного целевого капитала.
2. Второй вариант предполагает, что собственником целевого капитала является специализированная НКО, созданная в организационно-правовой форме фонда, которая создается и функционирует исключительно для целей формирования, передачи в управление и распределения доходов от инвестирования целевого капитала между иными некоммерческими организациями.
Обратимся к правовой составляющей этих двух вариантов. Первый очевиден - имущество является собственностью НКО и позволяет фонду распоряжаться этим имуществом как собственным, включая инвестирование и получение дохода. Со вторым вариантом сложнее - вопрос собственности и самостоятельного распоряжения средствами, включая управление фондом, является дискуссионным. Имущественная составляющая крепко увязана с управлением этим фондом. При этом нельзя забывать об административных и правовых барьерах, препятствующих активному привлечению инвестиций (пожертвований) в НКО через механизм целевого капитала.
Чаще всего фонды целевого капитала используются для так называемой стратегической филантропии, которая подразумевает постановку целей и планомерную работу по достижению благотворительных целей в партнерстве с другими организациями на основе объединения капиталов.
Достаточно часто в отношении такого рода финансирования благотворительной деятельности используется термин "венчурная филантропия", под которым понимаются социальные инвестиции в благотворительную сферу. В свою очередь, к инвестициям применимы те же методы, что и в управлении бизнесом для формирования венчурного капитала. Задача таких инвестиций - поддержать благотворительную организацию в достижении своих целей и дополнить классическую модель пожертвований потенциально долгосрочным финансированием.
И здесь мы сталкиваемся с первой проблемой, характерной для современной России. Фактор, сдерживающий развитие фондов целевого капитала, - установленные законом правила инвестирования, которые носят консервативный характер. При этом предлагаемый выбор долгосрочных инвестиционных инструментов, позволяющих сохранять и приумножать капиталы, ограничен финансовым рынком. Существует еще целый ряд факторов, сдерживающих развитие фондов целевого капитала в России.
Отдельный вопрос - доверительное управление имуществом, предусмотренное Гражданским кодексом РФ. При этом необходимо различать доверительное управление и брокерское обслуживание. Стандартный подход управляющей компании в отношении средств целевого капитала - это ориентир на средне- и долгосрочные тренды, что соответствует в том числе сроку существования самого целевого капитала (от 10 лет). Управляющая компания, как правило, не занимается краткосрочными инвестициями. Выбор степени активности зависит от договоренностей с НКО, включая выбранную стратегию, объемы инвестиционного портфеля и размер комиссии самой управляющей компании.
По данным Национальной ассоциации эндаументов на конец 2022 г. об объеме активов, находящихся в доверительном управлении, а также количестве целевых капиталов под управлением, можно отметить, что этот объем активов фондов целевых капиталов варьируется от 24 до 3 млн руб. Важно отметить, что один целевой капитал (портфель) не может управляться несколькими управляющими компаниями, а только одной.
Еще одной важной правовой проблемой, связанной с деятельностью фондов целевого капитала, стал продолжающийся научный спор вокруг разграничения понятий "прибыль" и "доход от предпринимательской деятельности". В литературе ученые во мнениях разделились на тех, кто считает, что независимо от названия доходная деятельность НКО квалифицируется как предпринимательская, и тех, кто данные понятия не отождествляет <6>. Ввиду отсутствия признака систематичности в такого рода деятельности НКО и некоммерческого характера самой организации на приносящую доход деятельность не распространяются в полной мере все требования, которые применяются в отношении предпринимательской деятельности коммерческой организации <7>. В 2014 г. по итогам реформы гражданского законодательства в гл. 4 обновленного ГК РФ были включены положения Федерального закона "О некоммерческих организациях". В связи с этим многими специалистами была высказана позиция о необходимости отмены данного Закона и последующего развития только специальных актов, регулирующих деятельность отдельных видов НКО <8>.
--------------------------------
<6> См.: Предпринимательское право Российской Федерации / Отв. ред. Е.П. Губин, П.Г. Лахно. М., 2017. С. 378; Сойфер Т.В. Экономическая деятельность некоммерческих организаций и ее гражданско-правовое обеспечение // Журнал российского права. 2016. N 1. С. 23.
<7> См.: Предпринимательское право: современный взгляд: монография / Отв. ред. С.А. Карелина, П.Г. Лахно, И.С. Шиткина. М., 2019. С. 306.
<8> См.: Абросимова Е.А. Некоммерческие организации в экономике: проблемы правового регулирования // Журнал российского права. 2016. N 1. С. 9 - 13.
О дискуссионности вопроса об ограничении правового режима фондов целевого капитала в части осуществления платной деятельности свидетельствует весьма своеобразное распоряжение Правительства РФ от 13.09.2007 N 1227-р "О перечне видов платной деятельности, которую вправе осуществлять некоммерческая организация - собственник целевого капитала", в котором закрытый список видов платной деятельности наряду с большим количеством исключений завершается словами "прочая деятельность" <9>.
--------------------------------
<9> СЗ РФ. 2007. N 39. Ст. 4688.
Все перечисленные обстоятельства диктуют необходимость осторожной и взвешенной позиции в отношении фондов целевого капитала, но и позволяют рассуждать о возможных точках роста и решениях.
Подводя итог, отмечу, что рассмотрение имущественного положения фондов целевого капитала - весьма сложная задача и направление будущих научных исследований, так как изначально подразумевается, что на социально значимые цели расходуется не уставный капитал, а доход от его размещения на фондовом рынке. Также немаловажным аспектом является то, что само существование фондов целевых капиталов подразумевает жесткую инвестиционную политику в России.
Список литературы
1. Абросимова Е.А. Некоммерческие организации в экономике: проблемы правового регулирования // Журнал российского права. 2016. N 1. С. 9 - 13.
2. Корнеев С.М. Право государственной социалистической собственности в СССР. М, 1964.
3. Корнеев С.М. Правовой режим имущественных фондов предприятий. М., 1975.
4. Предпринимательское право: современный взгляд / Отв. ред. С.А. Карелина, П.Г. Лахно, И.С. Шиткина. М., 2019.
5. Сойфер Т.В. Экономическая деятельность некоммерческих организаций и ее гражданско-правовое обеспечение // Журнал российского права. 2016. N 1. С. 22 - 30.
Наша компания оказывает помощь по написанию курсовых и дипломных работ, а также магистерских диссертаций по предмету Предпринимательское право, предлагаем вам воспользоваться нашими услугами. На все работы дается гарантия.