Навигация по сайту:

• Главная
• Условия и порядок оказания услуг
• Цены и порядок оплаты
• Способы оплаты
• Гарантии
• ЗАКАЗАТЬ

Контакты:

Свяжитесь с нами:

Telegram: Написать
e-mail: justicemaker@yandex.ru

Вызовы и риски в финансовом праве. Статьи по предмету Финансовое право

Наша компания оказывает помощь по написанию статей по предмету Финансовое право. Используем только актуальное законодательство, проекты федеральных законов, новейшую научную литературу и судебную практику. Предлагаем вам воспользоваться нашими услугами. На все выполняемые работы даются гарантии

Вернуться к списку статей по юриспруденции

ВЫЗОВЫ И РИСКИ В ФИНАНСОВОМ ПРАВЕ

Ю.К. ЦАРЕГРАДСКАЯ

В настоящее время с учетом сложной геополитической обстановки особую актуальность приобретает вопрос определения вызовов, угроз и рисков в праве. В рамках финансового права постановка данной проблемы является не менее актуальной в связи с тем, что Россия столкнулась с введением различных санкций, включая и экономические, со стороны западных государств. Данные обстоятельства требуют научного осмысления с целью возможной выработки направлений правового регулирования общественных процессов в сложившихся обстоятельствах.
Рассматривая сущностную характеристику риска в праве, следует отметить, что изначально он был предметом исследования в гражданско-правовых науках <1>, позже начинает изучаться и в рамках публично-правовых исследований <2>.
--------------------------------
<1> Мартиросян А.Г. К вопросу о риске в гражданском праве Российской Федерации // Современное право. 2009. N 9. С. 60 - 64; Пастухин О.А. Категория риска в советском гражданском праве // Гражданское право и способы его защиты. Свердловск, 1974. С. 51 - 58; Ойгензихт В.А. Проблема риска в гражданском праве. Душанбе, 1972. С. 209 - 210; Вячеславов Ф.А. Распределение рисков в договорных обязательствах: автореф. дис. ... канд. юрид. наук. М., 2008. С. 10.
<2> Лапина М.А., Карпухин Д.В. Гражданско-правовые и публично-правовые риски в предпринимательской деятельности // Экономика. Налоги. Право. 2014. N 4. С. 85 - 90; Рождественская Т.Э. Понятие правового риска в документах банка международных расчетов // Банковское право. 2011. N 6. С. 12 - 17; Трунцевский Ю.В. Об организации управления правовыми рисками в деятельности хозяйствующего субъекта // Безопасность бизнеса. 2011. N 2. С. 2 - 6; Киреев В.В. Конституционные риски: проблемы правовой теории и политической практики // Конституционное и муниципальное право. 2013. N 3. С. 24 - 27; Тихомиров Ю.А. Право: прогнозы и риски: монография. М.: Институт законодательства и сравнительного правоведения при Правительстве Российской Федерации; ИНФРА-М, 2018. С. 173 - 176.

Обобщая теоретические учения о правовых рисках, следует предложить выделение в рамках публично-правовых рисков такой разновидности, как финансово-правовые риски и критерии их разграничения от иных видов. К таковым можно отнести следующее:
- сфера возникновения, а именно финансово-правовая, т.е. нормотворческая и правоприменительная, деятельность в сфере финансового права;
- особые обстоятельства, указывающие на определенные уникальные финансовые отношения, в рамках которых совершались определенные рисковые действия;
- взаимосвязь финансово-правовых, политических и экономических проблем и явлений.
Исходя из этого можно определить финансово-правовые риски как вероятность наступления события, имеющего неблагоприятные последствия для финансовой деятельности государства и муниципальных образований, связанная с деятельностью различных субъектов или содержанием финансово-правовых актов.
Один из первых, кто начал использовать теорию правового риска в финансовой сфере, - Центральный банк РФ. В 2005 г. им было сформулировано определение правового риска как факта возникновения у кредитной организации убытков из-за различных причин внутреннего и внешнего характера:
- несоблюдение российского законодательства;
- несоответствие локальных актов российскому законодательству, а также ее неспособность привести их в соответствие с изменениями законодательства;
- неэффективная организация правовой работы, приводящая к правовым ошибкам в ее деятельности;
- нарушение организацией условий договоров;
- недостаточная проработка организацией правового регулирования при разработке и внедрении финансовых инноваций и технологий, связанных с банковской сферой;
- неидеальность правовой системы, а также невозможность досудебного регулирования некоторых вопросов;
- нарушения сторонами условий договоров;
- нахождение кредитной организации, клиентов и контрагентов под юрисдикцией различных государств <3>.
--------------------------------
<3> Письмо Банка России от 30 июня 2005 г. N 92-Т "Об организации управления правовым риском и риском потери деловой репутации в кредитных организациях и банковских группах" // Вестник Банка России. 2005. N 34.

Среди исследователей по финансовому праву большая работа по теоретико-методологическому исследованию рисков и угроз в финансовой сфере была проведена И.И. Кучеровым и Н.А. Поветкиной, результатом которой стало осмысление и определение рисков финансовой безопасности в зависимости от сфер финансовой деятельности <4>.
--------------------------------
<4> Риски финансовой безопасности: правовой формат: монография / отв. ред. И.И. Кучеров, Н.А. Поветкина. М.: ИЗиСП; Норма; ИНФРА-М, 2018. 304 с.

Учитывая, что бюджетная и налоговая сферы являются достаточно масштабными, а также выступают подотраслями финансового права, то логично наличие разработанных теорий рисков именно в этих сферах.
Несмотря на различные исследования правовых рисков в финансовой сфере, наиболее разработанным в теории и практике является понятие налогового риска <5>.
--------------------------------
<5> См.: Щекин Д.М. Налоговые риски и тенденции развития налогового права / под ред. С.Г. Пепеляева. М.: Статут, 2007. С. 8; Савсерис С.В., Трегубов И.М. Сервисный договор с условием внесения абонентской платы: налоговые риски // Налоговед. 2010. N 10. С. 38 - 43; Пинская М.Р. Управление налоговым риском как фактор противодействия уклонению от уплаты налогов // Налоги и финансовое право. 2012. N 9. С. 204 - 210.

Поскольку налоговая сфера тесно взаимосвязана и взаимодействует с бюджетной сферой, то обоснованно рассматриваются вопросы бюджетных рисков с точки зрения как экономики <6>, так и права <7>.
--------------------------------
<6> См.: Юшкин С.Н. Специфика бюджетных рисков территории и пути их минимизации // Актуальные проблемы экономики и права. 2013. N 1. С. 189 - 194; Истомина Н.А. Результатный подход в бюджетной сфере в контексте бюджетных рисков // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2014. N 42. С. 56 - 67.
<7> Петрова И.В. Видовая характеристика бюджетных рисков и основания их возникновения // Финансовое право. 2017. N 12. С. 25 - 28; Мейтарджян Д.А. Риски в бюджетных правоотношениях: дис. ... канд. юрид. наук. М., 2019. 230 с.

Рассматривая современные финансово-правовые отношения с точки зрения вызовов и рисков, осложненные геополитическими и экономическими событиями, следует отметить, что в возникающих финансовых рисках проявляется их двойственность, определенная в практике: они возникают в результате действий субъектов и обусловлены содержанием нормативных правовых актов.
В современных условиях развития Российская Федерация столкнулась с международными финансовыми санкциями, которые можно рассматривать в качестве системного правового вызова.
Одним из ключевых вызовов для теории и правоприменения стал вопрос осуществления расчетов между хозяйствующими субъектами в результате отключения от SWIFT, CHIPS, Euroclear и др. Ответом на подобный вызов стало формирование и функционирование национальной платежной системы <8>. Однако появился финансово-правовой риск обеспечения их международной признаваемости вне рамок сложившихся международных договоров.
--------------------------------
<8> Федеральный закон от 27 июня 2011 г. N 161-ФЗ "О национальной платежной системе" // СЗ РФ. 2011. N 27. Ст. 3872.

Следующий проблемный аспект, связанный с данным вызовом, привел к риску коллизии юрисдикций. В связи с определенными обстоятельствами возникают ситуации, когда выполнение требований отечественного законодательства (например, о репатриации иностранной валюты <9>, валютной выручки <10>) противоречит санкционным запретам иностранных государств для контрагента. Подобные коллизии пока остаются без универсального правового решения.
--------------------------------
<9> Федеральный закон от 10 декабря 2003 г. N 173-ФЗ "О валютном регулировании и валютном контроле" // СЗ РФ. 2003. N 50. Ст. 4859; Указ Президента РФ от 5 июля 2022 г. N 430 "О репатриации резидентами - участниками внешнеэкономической деятельности иностранной валюты и валюты Российской Федерации" // СЗ РФ. 2022. N 28. Ст. 5083.
<10> Учитывая, что правовые отношения динамичные, следовательно, можно отметить, что послабления могут сменяться обязанностями.

Еще одной значительной проблемой стал вопрос существования суверенного долга Российской Федерации и риск дефолта в результате геополитического давления в рамках международных экономических отношений. Российская Федерация столкнулась с такими обстоятельствами, которые препятствуют выполнению долговых обязательств перед кредиторами не в силу ее финансовой неспособности, а в результате созданных правовых и финансовых инструментов.
Традиционно финансово-правовой риск, связанный с наличием публичного долга у суверенного государства, рассматривался через призму кредитоспособности государства, его финансовой дисциплины и возможности сбалансировать бюджет.
Начиная с периода 2022 - 2024 гг. перед Российской Федерацией возникает вызов признания ее неплательщиком по существующим долговым обязательствам, т.е. появляется финансово-правовой риск дефолта, но не по причине неплатежеспособности, а в силу практической невозможности осуществления необходимых платежей, что приводит к фиксации и объявлению технического дефолта Российской Федерации, вызванного правовыми и операционными механизмами со стороны кредиторов.
В теории и практике публичного долга считается, что к признакам суверенного дефолта можно отнести следующие: а) пропущенный или отложенный платеж по долгу и/или процентов в срок, установленный соглашением; б) ограничения в хозяйственной деятельности, не позволяющие производить выплаты по долговым обязательствам, включая возможное банкротство; в) использование одного из методов управления государственным долгом, в частности реструктуризации, в рамках которой происходит неравноценный обмен по долговым обязательствам <11>.
--------------------------------
<11> См.: URL: http://www.moodys.ru; Bianca De Paoli, Glenn Hoggarth and Victoria Sa-porta. Costs of sovereign default. URL: http://www.bankofengland.co.uk/publications/fsr/fs_paper01.pdf (дата обращения: 02.02.2026); Хейфец Б. Решение долговых проблем: мировой опыт и российская действительность. М., 2002. С. 73; Цареградская Ю.К. Суверенный дефолт: теория и практика правоприменения // Финансовое право. 2022. N 11. С. 11 - 14.

Российская Федерация не признала наличие суверенного дефолта, поскольку Минфин России финансовые обязательства выполнил и перечислил средства, причитающиеся кредиторам, а международная расчетно-клиринговая система Euroclear заблокировала данные средства. Аргумент Минфина России в пользу непризнания дефолта связан с тем, что действия (или бездействие) третьих лиц не предусмотрены в эмиссионной документации как событие дефолта, следовательно, поэтому иностранные инвесторы должны обращаться с претензиями в соответствующие иностранные финансовые институты <12>. Однако теоретически это факт технического дефолта, поскольку обязательства не выполнены, а вот по какой причине - это другой вопрос.
--------------------------------
<12> Что значат сообщения о дефолте России по внешнему долгу. URL: https://www.rbc.ru/economics/27/06/2022/62b99cda9a794728c2056cf9?ysclid=l7svz7szbk755483170 (дата обращения: 02.02.2026).

В этих условиях Российская Федерация использовала такой метод управления государственным долгом, как реструктуризация, т.е. произошла выплата по долговым обязательствам в рублях через Национальный расчетный депозитарий <13>. С правовой точки зрения это рассматривается как одностороннее изменение условий выпуска, что теоретически рассматривается как дефолт. Российская Федерация обосновывает это вынужденным действием в условиях непреодолимой силы, проявляющейся в наличии международных санкций. Подобную ситуацию в будущем придется изучать и давать ей правовую оценку в контексте новых подходов к толкованию форс-мажора в сфере суверенного долга.
--------------------------------
<13> Указ Президента РФ от 22 июня 2022 г. N 394 "О временном порядке исполнения перед резидентами и иностранными кредиторами государственных долговых обязательств Российской Федерации, выраженных в государственных ценных бумагах, номинальная стоимость которых указана в иностранной валюте" // СЗ РФ. 2022. N 26. Ст. 4461 (утратил силу); Указ Президента РФ от 9 августа 2024 г. N 680 "О внесении изменений в Указ Президента Российской Федерации от 9 сентября 2023 г. N 665 "О временном порядке исполнения перед резидентами и иностранными кредиторами государственных долговых обязательств Российской Федерации, выраженных в государственных ценных бумагах, номинальная стоимость которых указана в иностранной валюте, и иных обязательств по иностранным ценным бумагам" // СЗ РФ. 2024. N 33 (часть II). Ст. 5155.

Таким образом, возникает риск коллизии обязательств, поскольку выпуски суверенных ценных бумаг, как правило, подчиняются иностранному праву и предполагают соответствующую юрисдикцию. Международные санкции, введенные против Российской Федерации, создали правовую сложность: выполнение обязательств по одному закону становится нарушением другого закона, в частности санкционного режима. Произошел вызов доктрине суверенного иммунитета и принципу "договоры должны соблюдаться".
Данные обстоятельства способствуют появлению вторичных рисков - репутационно-правовых для отечественных корпоративных заемщиков на международных рынках.
Следующий вызов, с которым столкнулась Российская Федерация в настоящее время, - претензии иностранных кредиторов по долговым обязательствам Российской империи, возникшим в конце XIX - начале XX в. и аннулированным в 1918 г. <14>. В последующем данная ситуация была частично урегулирована выплатой символических денежных сумм и оформлена межгосударственными соглашениями <15>.
--------------------------------
<14> Декрет ВЦИК от 21 января 1918 г. "Об аннулировании государственных займов" // СУ РСФСР. 1918. N 27. Ст. 353.
<15> См.: Соглашение между Правительством СССР и Правительством Соединенного Королевства Великобритании и Северной Ирландии об урегулировании взаимных финансовых и имущественных претензий (вместе с Нотами Посла СССР министру иностранных дел Соединенного Королевства) // Собрание постановлений Правительства СССР. 1968. N 4. Ст. 22; Постановление Правительства РФ от 26 мая 1997 г. N 622 "О подписании Соглашения между Правительством Российской Федерации и Правительством Французской Республики об окончательном урегулировании взаимных финансовых и имущественных требований, возникших до 9 мая 1945 г." // СЗ РФ. 1997. N 22. Ст. 2611.

В настоящее время иностранные кредиторы считают, что межгосударственные договоры прошлых лет нарушают их права и требуют полной выплаты по долговым обязательствам с накопленными процентами.
В связи с подобными обстоятельствами возникает ситуация, при которой финансово-правовой риск по государственному долгу превращается в политический инструмент, когда при помощи санкций целенаправленно создаются юридические условия для дефолта, что приводит к возникновению геополитического конфликта. Подобная ситуация требует разработки новых концепций и правовых позиций относительно так называемого не технического, а санкционного дефолта.
Подводя итоги анализа вызовов и рисков в финансовом праве, следует отметить:
- введение международных экономических санкций в отношении Российской Федерации можно рассматривать как эксперимент по фрагментации глобального финансово-правового пространства, способствующего появлению финансово-правовых рисков;
- заключение межгосударственных соглашений о сотрудничестве и осуществлении расчетов в национальных валютах с "дружественными" государствами может привести к созданию региональных правовых режимов, зачастую изолированных от международного права и слабо связанных между собой, что может послужить созданию своеобразных правовых анклавов.
Для науки и практики финансового права в сложившихся обстоятельствах возникает необходимость осмысления и формирования правовых позиций относительно: а) правовых норм, сформулированных в качестве решения проблем, появившихся в ходе санкционного давления; б) понимания юрисдикции, экстерриториальности, управления в сфере публичной финансовой деятельности; в) прогнозирования рисков, связанных с цифровыми валютами и современной архитектурой международных расчетов.

Литература

1. Истомина Н.А. Результатный подход в бюджетной сфере в контексте бюджетных рисков / Н.А. Истомина // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2014. N 42. С. 56 - 67.
2. Киреев В.В. Конституционные риски: проблемы правовой теории и политической практики / В.В. Киреев // Конституционное и муниципальное право. 2013. N 3. С. 24 - 27.
3. Лапина М.А. Гражданско-правовые и публично-правовые риски в предпринимательской деятельности / М.А. Лапина, Д.В. Карпухин // Экономика. Налоги. Право. 2014. N 4. С. 85 - 90.
4. Лапина М.А. Теоретико-правовые аспекты управления рисками / М.А. Лапина // Государство и право. 2015. N 2. С. 35 - 44.
5. Мамчун В.В. Правоприменительный риск: проблемы теории / В.В. Мамчун; под редакцией В.М. Баранова. Владимир: Владимирский юридический институт Минюста России (РИО ВЮИ Минюста России), 2001. 135 с.
6. Мейтарджян Д.А. Риски в бюджетных правоотношениях: диссертация кандидата юридических наук / Д.А. Мейтарджян. Москва, 2019. 230 с.
7. Петрова И.В. Видовая характеристика бюджетных рисков и основания их возникновения / И.В. Петрова // Финансовое право. 2017. N 12. С. 25 - 28.
8. Риски финансовой безопасности: правовой формат: монография / И.И. Кучеров, Н.А. Поветкина, О.А. Акопян [и др.]; ответственные редакторы И.И. Кучеров, Н.А. Поветкина. Москва: ИЗиСП; Норма; ИНФРА-М, 2018. 304 с.
9. Рождественская Т.Э. Понятие правового риска в документах банка международных расчетов / Т.Э. Рождественская // Банковское право. 2011. N 6. С. 12 - 17.
10. Тихомиров Ю.А. Право: прогнозы и риски: монография / Ю.А. Тихомиров. Москва: Институт законодательства и сравнительного правоведения при Правительстве Российской Федерации; ИНФРА-М, 2018. 240 с.
11. Трунцевский Ю.В. Об организации управления правовыми рисками в деятельности хозяйствующего субъекта / Ю.В. Трунцевский // Безопасность бизнеса. 2011. N 2. С. 2 - 6.
12. Хейфец Б.А. Решение долговых проблем: мировой опыт и российская действительность / Б.А. Хейфец. Москва: Академкнига, 2002. 366 с.
13. Цареградская Ю.К. Суверенный дефолт: теория и практика правоприменения / Ю.К. Цареградская // Финансовое право. 2022. N 11. С. 11 - 14.
14. Юшкин С.Н. Специфика бюджетных рисков территории и пути их минимизации / С.Н. Юшкин // Актуальные проблемы экономики и права. 2013. N 1. С. 189 - 194.

Наша компания оказывает помощь по написанию курсовых и дипломных работ, а также магистерских диссертаций по предмету Финансовое право, предлагаем вам воспользоваться нашими услугами. На все работы дается гарантия.

"Горячие" документы:

ИА ГАРАНТ