Нормативная основа исламского (партнерского) финансирования в России и странах СНГ. Статьи по предмету Финансовое право

Наша компания оказывает помощь по написанию статей по предмету Финансовое право. Используем только актуальное законодательство, проекты федеральных законов, новейшую научную литературу и судебную практику. Предлагаем вам воспользоваться нашими услугами. На все выполняемые работы даются гарантии

ЗАКАЗАТЬ

Вернуться к списку статей по юриспруденции

НОРМАТИВНАЯ ОСНОВА ИСЛАМСКОГО (ПАРТНЕРСКОГО) ФИНАНСИРОВАНИЯ В РОССИИ И СТРАНАХ СНГ

А.И. ХАБИРОВ

Краеугольным камнем современной мировой финансовой системы является ссудный процент. На протяжении истории человечества отношение к взиманию процента было неоднозначным. Начиная с древнейших правовых систем и в Средневековье был установлен запрет на ростовщичество либо ограничивался предельно допустимый размер процентов. Так, предельный размер процентов устанавливался в законах Эшнунны (территория современного Ирака), Хаммурапи, Законах XII таблиц. В христианском мире запрет на взимание процента был поддержан Никейским собором в 325 г., а в XII - XIV вв. все формы ростовщичества были признаны запрещенными для христиан. Однако начиная с периода Реформации и появления протестантизма отношение к ссудному проценту было изменено с запрета на его регулирование и в Европе повсеместно были введены нормативные ограничения процентной ставки. Таким образом, эволюция запрета на ссудный процент отражает переход от религиозных и этических запретов к светскому регулированию, обусловленному потребностями развивающейся экономики и изменениями в общественных установках.
В ответ на вызовы экономической действительности в исламском правопорядке были предложены альтернативные формы развития экономической деятельности, не входящие в противоречие с религиозными постулатами, но в то же время позволяющие активно развиваться хозяйствующим субъектам. Исламская экономическая модель представляет собой систему хозяйствования, в основу которой положены принципы и нормы мусульманского права. Однако в отличие от мусульманского права, которое регулирует отношения преимущественно в среде мусульман, исламская экономическая модель адресована всему человечеству, а не только мусульманам или представителям других монотеистических религий - иудаизма и христианства, где, как известно, так же как и в исламе, запрещен ссудный процент <1>. Основной целью исламской экономики является поиск альтернативного решения для актуальных проблем современности, прежде всего - в сфере финансов. При этом принципы и идеи исламской экономики не только стали достоянием ученых-теоретиков, но и нашли применение на практике.
--------------------------------
<1> См.: Беккин Р.И. Исламские финансовые институты и инструменты в мусульманских и немусульманских странах: особенности и перспективы развития: автореф. дис. ... д-ра экон. наук. М., 2009. С. 3.

Так, в Российской Федерации действует Федеральный закон от 4 августа 2023 г. N 417-ФЗ "О проведении эксперимента по установлению специального регулирования в целях создания необходимых условий для осуществления деятельности по партнерскому финансированию в отдельных субъектах Российской Федерации и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации" (далее - Закон N 417-ФЗ). Принципы партнерского финансирования включают, во-первых, соблюдение этических норм и социальную справедливость: запрет на финансирование некоторых видов деятельности, например производство и торговлю алкоголем, табачными изделиями, азартные игры и тотализаторы, деятельность предприятий, загрязняющих окружающую среду; во-вторых, равноправное распределение ответственности и рисков. Отношения сторон строятся не по схеме "кредитор - должник", а на основе партнерства. Если в традиционных финансах кредитор получает вознаграждение вне зависимости от успешности деятельности заемщика, то в партнерских финансах стороны совместно несут риски убытков.
Сделки должны совершаться только в отношении реальной деятельности и активов. Поскольку деньги не являются реальным активом, в партнерских финансах они не могут быть предметом сделок сами по себе, поэтому запрещены ростовщичество и ссудный процент, а также спекуляция и получение дохода от случайных событий. Отсутствие ссудного процента - ключевое отличие от классических вкладов и кредитов. Также присутствует запрет на контракты с высокой долей неопределенности (араб. - "гарар"), например на инвестирование в производные финансовые инструменты (фьючерсы, опционы и т.п.).
Данный правовой эксперимент проводится с 1 сентября 2023 г. по 1 сентября 2028 г. в четырех регионах России: республиках Башкортостан, Дагестан, Татарстан и Чеченской Республике. В указанном Законе предусматривается ведение реестра участников эксперимента, которое осуществляет Центральный банк РФ (Банк России). Для включения в реестр предусмотрены особые требования к участникам по чистым активам, органам управления (например, как для микрофинансовых организаций), особая отчетность.
В статье 2 Закона N 417-ФЗ предусмотрены следующие формы ведения деятельности по партнерскому финансированию: 1) привлечение денежных средств и (или) иного имущества физических и юридических лиц в форме займа, путем размещения облигаций, приема имущества в доверительное управление и (или) приема вклада (пая) в уставный (складочный, паевой) капитал участника эксперимента; 2) предоставление денежных средств в форме займа физическим и юридическим лицам; 3) финансирование физических и юридических лиц путем купли-продажи товаров (в том числе недвижимого имущества) на условиях рассрочки (отсрочки) оплаты товаров с взиманием вознаграждения за предоставление рассрочки (отсрочки) оплаты товаров; 4) финансирование физических и юридических лиц путем предоставления имущества по договору финансовой аренды (лизинга), внесения вклада (пая) в уставный (складочный, паевой) капитал юридических лиц, осуществления совместной деятельности по договору простого товарищества, инвестиционного товарищества; 5) выдача поручительств за третьих лиц; 6) взаимное страхование обществами взаимного страхования имущественных интересов своих членов; 7) открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц, осуществление переводов денежных средств по поручению физических и юридических лиц по их банковским счетам; 8) осуществление деятельности по управлению ценными бумагами.
Однако в связи с вышеперечисленными видами деятельности возникает вопрос о целесообразности указания их в данном Законе, поскольку общеправовой принцип диспозитивности в гражданском праве и, в частности, ст. 421 ГК РФ, а также одно из ключевых Постановлений Пленума ВАС РФ от 14 марта 2014 г. N 16 "О свободе договора и ее пределах" позволяют вести такую деятельность и вне рамок данного правового эксперимента, что подтверждается практикой ряда хозяйствующих субъектов (Финансовый дом "Амаль", ООО "Мирас Финансовая Компания", ООО "Нурфинанс" и др.). Кроме того, ряд российских банков также развивают направление, связанное с исламским (партнерским) финансированием. В частности, так называемые исламские окна имеют АО "Ак Барс банк" <2>, АО "Т-банк" <3>, ПАО "Сбербанк" <4> и др.
--------------------------------
<2> URL: https://www.akbars.ru/islamskiy-banking/?ysclid=mev2z0xij3959180382.
<3> URL: https://www.tbank.ru/about/news/15052025-t-bank-launches-service-for-purchasing-investment-assets-within-the-framework-of-islamic/.
<4> URL: https://www.sberbank.ru/ru/person/islamic-banking?tab=vsp.

В соответствии с Законом N 417-ФЗ для осуществления деятельности в рамках эксперимента по партнерскому финансированию участники должны быть включены в отдельный реестр, который ведет Центральный банк РФ <5>. По состоянию на 12 февраля 2026 г. в данном реестре значились 37 участников. Проведя анализ списка участников эксперимента, можно выделить две формы их участия. Первая форма - создается организация, полностью специализированная на партнерском (исламском) финансировании. В качестве альтернативы выделяется вторая форма - так называемое исламское окно в традиционных финансовых организациях. В рамках первой формы участия в реестре числятся 13 организаций, остальные 24 компании имеют "исламские окна" в числе своих подразделений.
--------------------------------
<5> URL: https://cbr.ru/admissionfinmarket/navigator/Part_fin/.

В связи с проводимым экспериментом следует выделить определенные трудности правового и экономического характера, связанные с полноценным внедрением партнерского финансирования на территории Российской Федерации. Среди правовых препятствий можно отметить отсутствие правового регулирования партнерского финансирования, в частности исламского банкинга. Так, некоторые статьи Гражданского кодекса РФ содержат нормы, предусматривающие обязательную выплату процентов. В статье 819 ГК РФ предполагается выдача только возмездного (процентного) кредита, в ст. 395 устанавливается ответственность лица за неисполнение денежных обязательств в виде процентов от суммы обязательств. Статьями 5 и 29 Федерального закона от 2 декабря 1990 г. N 395-1 "О банках и банковской деятельности" предусмотрены проценты как единственно возможный инструмент приращения средств как кредитной организации, так и ее клиентов, что противоречит канонам шариата. В связи с этим следует предусмотреть возможность депонирования и кредитования без процентов либо признать доходы, полученные от деятельности по партнерскому финансированию, процентными по форме. Для этого указанный Закон следует дополнить положением о неприменении ст. 29 к операциям, осуществляемым банком с соблюдением исламских принципов. Также имеются определенные трудности, связанные с налоговым администрированием сделок по партнерскому финансированию. Как отмечают сами банки, одним из основных правовых препятствий является отсутствие юридически закрепленной терминологии по исламским финансам ("исламский финансовый институт" или "банк, действующий с соблюдением исламских финансовых принципов", "сукук", "мудараба" и т.п.), аналогичной понятиям, используемым в соответствующей международной практике <6>. В целях преодоления указанного препятствия Ассоциация российских банков еще в 2014 г. предлагала разработать отдельный федеральный закон, посвященный полностью регулированию исламских финансов. В связи с этим следует отметить, что был принят Модельный закон от 14 апреля 2023 г. "Об инвестиционно-доверительной банковской деятельности" (далее - Модельный закон). И хотя документ является законодательным актом рекомендательного характера <7>, на его основе может быть установлено правовое регулирование соответствующей сферы в Российской Федерации. В числе оснований для принятия данного Модельного закона следует назвать растущее количество сделок, заключаемых в странах СНГ и структурируемых по модели партнерского финансирования. Также государства - участники СНГ на протяжении последнего десятилетия вносили бессистемные поправки в национальное законодательство в целях развития исламского банкинга, а центральные банки стран СНГ принимали и принимают не согласованные между собой положения и инструкции в целях открытия исламских филиалов при кредитных банках.
--------------------------------
<6> См. письмо Ассоциации российских банков от 8 августа 2014 г. N А-02/5-488 "Об исламских принципах финансирования".
<7> См. Положение о разработке модельных законодательных актов и рекомендаций Межпарламентской Ассамблеи государств - участников СНГ (принято в г. Санкт-Петербурге 14 апреля 2005 г.).

Так, в Республике Таджикистан был принят Закон от 26 июля 2014 г. N 1108 "Об исламской банковской деятельности", в котором определены необходимые правовые механизмы применения исламского банкинга в экономическом обороте Республики <8>. Как отмечено научным сообществом, сотрудничество Республики и Исламского банка развития способствовало реформированию некоторых кредитных организаций страны: например, "Сохибкорбанк" трансформировался в первый исламский банк в Таджикистане и был переименован в "Тавхидбанк" <9>. Кроме того, отдельные организации, структурируя сделки в рамках действующего законодательства и используя принцип свободы договора, проводят финансовые операции в соответствии с предписаниями шариата <10>. Более того, с 2022 г. в новом Налоговом кодексе Республики Таджикистан сформирована более дружественная среда для исламских банков <11>.
--------------------------------
<8> См.: Пекарская Л.А. Правовые проблемы имплементации партнерского банкинга в российское законодательство // Юрист. 2020. N 8. С. 68 - 74. DOI: 10.18572/1812-3929-2020-8-68-74.
<9> См.: Сейфуллаева К.М. Начала фидуциарности отдельных видов сделок в законодательстве, судебной практике и доктрине // Пролог: журнал о праве. 2024. N 2 (42).
<10> См.: URL: https://mcf-imon.tj/islam.php; https://asrleasing.tj/ru/about-us/ (дата обращения: 03.02.2026).
<11> См.: Имамназаров Ж. Исламские финансы в СНГ. Очень по-разному // Журнал ПЛАС. 2022. N 8 (294).

В Азербайджанской Республике в силу отсутствия нормативного регулирования исламские банки вовсе не имеют особого статуса, однако с 2026 г. в стране планируется внедрение исламских банковских продуктов, соответствующих принципам шариата. В рамках специального режима регулирования Центробанка с 2 февраля 2026 г. сроком на один год со стороны ЗАО Rabitabank стали привлекаться средства юридических и физических лиц на основе принципа Mudaraba в соответствии с принципами исламского банкинга, и клиентам уже предлагаются продукты финансирования основных средств и оборотных товаров субъектов предпринимательства посредством механизма Murabaha <12>. Республика Азербайджан является членом Исламского банка развития, и последний, в свою очередь, инвестировал свыше 1 млрд долл. в экономику этой страны <13>.
--------------------------------
<12> См.: Перспективы создания исламских банков в Азербайджане. 20.02.2026. URL: https://aze.minpromtorg.gov.ru/news?id=3062dad8-0c6c-4b67-81ee-883561d8089f (дата обращения: 07.04.2026).
<13> См.: Исламский банк развития гордится членством Азербайджана в этой структуре - Мухаммад Сулейман Аль-Джассер. URL: https://www.trend.az/azerbaijan/politics/3715562.html (дата обращения: 03.02.2026).

Флагманами развития исламского финансирования среди стран СНГ являются Кыргызстан и Казахстан.
В Кыргызской Республике еще в 2006 г. появились первые подзаконные акты в сфере финансирования по исламским принципам - Указ Президента КР от 12 июля 2006 г. УП N 373 "О Пилотном проекте внедрения исламских принципов финансирования в Кыргызской Республике" <14> и Постановление Правления Национального банка КР от 30 октября 2006 г. N 32/2 о Положении "О реализации исламских принципов финансирования в Кыргызской Республике в рамках пилотного проекта" <15>, в котором перечисляются возможные виды сделок и порядок их структурирования в соответствии с принципами исламского права, организация деятельности и управление рисками исламского банка. Тем не менее местные специалисты считают, что "в Кыргызстане нет банков, работающих по настоящим исламским принципам, т.е. по шариату. А те, кто уже работает под вывеской исламского банка, не соответствуют требованиям" <16>. В связи с таким положением дел была принята Концепция развития исламской экономической платформы в Кыргызской Республике на 2023 - 2027 годы <17> в целях формирования и развития исламской экономической платформы в стране и ее продвижения как регионального центра по исламской экономике и финансам.
--------------------------------
<14> URL: https://cbd.minjust.gov.kg/5-2106/edition/441917/ru (дата обращения: 05.02.2026).
<15> URL: https://cbd.minjust.gov.kg/8-131/edition/569977/ru (дата обращения: 05.02.2026).
<16> URL: https://ru.sputnik.kg/20230303/kyrgyzstan-blizhnij-vostok-forum-biznes-islamskij-bank-investor-turizm-1073307023.html (дата обращения: 05.02.2026).
<17> Утв. распоряжением Кабинета министров КР от 3 марта 2023 г. N 87-р. URL: https://cbd.minjust.gov.kg/219483/edition/1233186/ru (дата обращения: 05.02.2026).

В Республике Казахстан впервые на постсоветском пространстве в 2009 г. были приняты законодательные нормы, регулирующие исламский банкинг, в частности, предусмотрен одинаковый правовой режим для традиционных и исламских финансовых продуктов, дано понятие исламского банка, под которым понимается банк второго уровня, осуществляющий банковскую деятельность в соответствии с принципами исламского финансирования на основании лицензии уполномоченного органа <18>, а также Постановлением Правительства РК от 29 марта 2012 г. N 371 утверждена Дорожная карта развития исламского финансирования до 2020 года <19>. В 2026 г. вступил в силу обновленный Закон "О банках и банковской деятельности", в котором традиционным банкам в Республике Казахстан впервые разрешено открывать "исламские окна" - внутренние подразделения, оказывающие услуги по шариатским принципам без рибы (процентный доход), с продуктами типа мурабахи (рассрочка), иджары, мударабы и вакалы. Ранее для работы с исламскими инструментами требовалось создание отдельного банка, что фактически ограничивало развитие этого сегмента <20>.
--------------------------------
<18> См. Закон РК от 12 февраля 2009 г. N 133-IV "О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты Республики Казахстан по вопросам организации и деятельности исламских банков и организации исламского финансирования". URL: https://adilet.zan.kz/rus/docs/Z090000133_ (дата обращения: 05.02.2026).
<19> URL: http://adilet.zan.kz/rus/docs/P1200000371 (дата обращения: 05.02.2026).
<20> См.: Традиционные банки будут оказывать исламские банковские услуги в формате "исламского окна". URL: https://www.gov.kz/memleket/entities/ardfm/press/news/details/975574?lang=ru (дата обращения: 07.04.2026).

Показателен пример Республики Узбекистан, в которой проводятся системные действия по внедрению и развитию исламского финансирования. Во-первых, данная страна заключила соглашение с международной исламской консалтинговой компанией IFAAS (Великобритания) по разработке законодательства для внедрения исламского банковского дела. Следствием этого явилась разработка в 2022 г. Закона о небанковских микрофинансовых организациях, в котором фигурирует понятие "исламские финансы" <21>. Принятию данного Закона предшествовало подзаконное регулирование, а именно принятие Постановления Президента РУ от 5 марта 2019 г. N ПП-4224 "О мерах по дальнейшему расширению и углублению партнерства с Группой Исламского банка развития и фондами Арабской координационной группы" <22>, которым был утвержден План действий ("Дорожная карта") по дальнейшему развитию сотрудничества, а также Постановления Кабинета министров РУ от 23 мая 2019 г. N 428 "О мерах по дальнейшему развитию сотрудничества с Группой Исламского банка развития и фондами Арабской координационной группы" <23>.
--------------------------------
<21> См.: Усманова С. В Узбекистане начнут оказывать услуги исламского финансирования. URL: https://www.norma.uz/novoe_v_zakonodatelstve/v_uzbekistane_nachnut_okazyvat_uslugi_islamskogo_finansirovaniya (дата обращения: 06.02.2026).
<22> URL: https://lex.uz/ru/docs/4281735 (дата обращения: 06.02.2026).
<23> URL: https://static.norma.uz/official_texts/28052019/428.pdf (дата обращения: 06.02.2026).

В Российской Федерации вопрос внедрения исламского банкинга официально обсуждается с 2014 г., когда глава Банка России Э.С. Набиуллина отметила, что в ЦБ РФ активно изучается вопрос внедрения правового регулирования для исламского банковского дела <24>, которое предполагалось структурировать по типу партнерского финансирования. Инвестор не имеет права на гарантированный возврат вложенных денег, участвуя в прибыли и убытках от деятельности организации партнерского финансирования <25>. А уже в 2022 г. в докладе ЦБ РФ указывалось, что в изменившихся геополитических условиях партнерское финансирование позволит привлечь дополнительное финансирование и стать еще одним источником экономического развития страны <26>.
--------------------------------
<24> См.: Выступление Эльвиры Набиуллиной в Совете Федерации. URL: https://www.forbes.ru/news/274315-v-tsb-ne-isklyuchili-vvedeniya-regulirovaniya-dlya-islamskogo-bankinga (дата обращения: 09.02.2026).
<25> См.: Тенберга И. Исламское банковское дело - новый вектор развития банковского законодательства // Закон. 2016. N 8. С. 133.
<26> См.: Финансовый рынок: новые задачи в современных условиях. Документ для общественного обсуждения. М., 2022. URL: https://cbr.ru/Content/Document/File/139354/financial_market_20220804.pdf (дата обращения: 02.02.2026).

Также в числе причин принятия Закона N 417-ФЗ отметим монопольное положение традиционных банков на финансовом рынке, когда у граждан, независимо от их вероубеждения, отсутствует возможность выбора - вступать в правоотношения с коммерческим банком на процентной основе либо участвовать в партнерском финансировании на беспроцентной основе. С одной стороны, сложившаяся ситуация нарушает основополагающие принципы гражданского права: во-первых, принцип свободного перемещения товаров, услуг и финансовых средств, во-вторых, принцип свободы договора.
Кроме того, развитие партнерского финансирования может способствовать увеличению внутренних инвестиций путем стимулирования вкладчиков выводить денежные средства из депозитов и традиционных облигаций в реальный сектор экономики. Так, по данным Банка России на 1 января 2026 г., размер вкладов (депозитов) физических лиц превышает 61 трлн руб., а юридических лиц - 36 трлн руб. <27>. Для более наглядного понимания соответствующего потенциала напомним, что плановый размер доходов бюджета Российской Федерации на 2026 г. составляет 41,8 трлн руб. <28>. Исходя из изложенного, в целях развития инвестиционного климата целесообразно не повышать ставки по вкладам и облигациям, а стимулировать постепенный переток размещенных денежных средств в инвестиционный сектор экономики. В литературе верно отмечено, что если от мирового финансового кризиса 2008 г. пострадали все западные экономики, а многие крупные банки оказались на грани банкротства, то исламские финансовые учреждения кризисом практически никак задеты не были, что объясняется устойчивостью их модели функционирования <29>. Результаты исследования МВФ показали, что во время кризиса 2008 - 2009 гг. и в посткризисный период рост активов исламских банков более чем в два раза превышал показатели традиционных банков; ни один из исламских банков не столкнулся с процедурой банкротства и не нуждался в государственном субсидировании <30>. В связи с этим в экономической и юридической литературе КНР утверждается, что внедрение исламского банкинга не только способствует расширению сотрудничества со странами исламского мира (Бахрейн, Индонезия, Катар, Кувейт, Малайзия, ОАЭ, Саудовская Аравия, Турция и др.), но и рассматривается Китаем как жизнеспособная альтернатива традиционной финансовой системе, поскольку исламские банки получают доходы от перепродажи товаров, соинвестирования (участия в бизнес-проектах), т.е. от реальных товарно-денежных операций, а не от ссудного процента <31>. По оценке Генерального совета исламских банков и финансовых институтов (CIBAFI), за последние 14 лет мировой рынок исламских финансовых активов увеличился практически в четыре раза, до 4,5 - 4,7 трлн долл. к концу 2024 г., и стал привлекательной альтернативой классическим финансам <32>.
--------------------------------
<27> URL: https://cbr.ru/vfs/statistics/BankSector/Borrowings/02_01_Funds_all.xlsx (дата обращения: 16.09.2025).
<28> См.: Федеральный закон от 30 ноября 2024 г. N 419-ФЗ "О федеральном бюджете на 2025 год и на плановый период 2026 и 2027 годов".
<29> См.: Рудоквас А.Д., Тенберга И. О Модельном законе Содружества Независимых Государств "Об инвестиционно-доверительной банковской деятельности" и его доктринальных основаниях // Арбитражные споры. 2023. N 3. С. 29.
<30> См.: Ахмедов Ф.Н., Букофтан Л.Ф. Развитие исламского банкинга в условиях мирового финансового кризиса // Финансы и кредит. 2012. N 38 (518).
<31> См.: Vizcaino B. China turns to Islamic finance to expand economic clout. URL: https://www.reuters.com/article/us-islam-financing-china-idUSKCN0RM08020150922 (дата обращения: 03.02.2026).
<32> См.: Какие перспективы у партнерского финансирования в России. URL: https://www.vedomosti.ru/kapital/trends/articles/2025/07/16/1124739-finansirovaniya-v-rossii (дата обращения: 10.04.2026).

Таким образом, принятие вышеуказанного Модельного закона позволяет создать основу правоотношений по типу исламского (партнерского) финансирования, при этом отсутствует привязка к конфессиональной принадлежности как самих финансовых организаций, так и их клиентов. Например, Л.Р. Сюкияйнен подчеркивает, что исламское (мусульманское) право и шариат - это не одно и то же, хотя в литературе сложился обратный подход. Ведь шариат - это совокупность заповедей Всевышнего Аллаха, которые были переданы через пророка Мухаммеда, т.е. это определение не близко к праву, поскольку шариат является сугубо религиозным явлением. Однако именно на его основе была разработана определенная система норм, соответствующих правовым критериям, - исламское право. И здесь отметим важность разграничения данных явлений (исламское право и шариат), поскольку существует глубоко укоренившееся мнение, что российская правовая система не может включать религиозные нормы. Исламское право, хотя и основано на религии, не есть ее часть, а является самостоятельной правовой культурой, и, следовательно, обращение к ней не означает восприятия религиозных норм. В частности, некоторые европейские правопорядки реципировали отдельные положения исламского права - институт перевода долга, морской аварии, правовое положение военнопленных и т.д. Эти и ряд других положений вошли в европейское право из исламского. "Или возьмем исламские банки, которые работают в Великобритании. Это отнюдь не религиозные учреждения" <33>. Аналогичная мысль проводится и в Указе Президента КР от 12 июля 2006 г. N 373 "О Пилотном проекте внедрения исламских принципов финансирования в Кыргызской Республике", в котором говорится: "Внедрение в Кыргызской Республике исламских принципов банковского дела и финансирования, наряду с традиционным действующим банковским делом и кредитованием, рассматривается как создание условий развития экономических правоотношений, а также конкурирующих систем финансирования и кредитования. В свою очередь, такое внедрение приведет к более полному обеспечению реализации гражданских прав на экономическую свободу, свободному использованию своих способностей и имущества в любой экономической деятельности, не запрещенной Конституцией и законами, с учетом вероисповедания или атеизма" <34>.
--------------------------------
<33> Сюкияйнен Л.Р. Исламское право - это не часть религии, а самостоятельная правовая культура // Закон. 2021. N 6. С. 10.
<34> URL: http://cbd.minjust.gov.kg/act/view/ru-ru/4508 (дата обращения: 23.01.2026).

В связи с этим рассмотрим концептуальные положения Модельного закона. Прежде всего обратим внимание на сферу регулирования и используемые при этом формулировки, поскольку Модельный закон оперирует понятием "инвестиционный" ("инвестиционная акция", "инвестиционная декларация", "инвестиционный банк", "инвестиционный пул"). В частности, под инвестиционным банком понимается финансовая организация инвестиционно-доверительного типа, не подпадающая под систему обязательного страхования вкладов. Следовательно, возникает необходимость разделения банковского сектора на два вида: традиционный кредитный сектор и инвестиционный, т.е., с одной стороны, подрывается монопольное положение традиционных коммерческих банков, функционирующих на исключительно процентно-спекулятивной основе, а с другой стороны, происходит обновление финансовой архитектуры банковской отрасли, реализуется идея экономической свободы <35>.
--------------------------------
<35> См.: Рудоквас А.Д., Тенберга И. Указ. соч. С. 40.

Основную сферу регулирования Модельного закона составляет инвестиционно-доверительная банковская деятельность, для осуществления которой инвестиционный банк вправе совершать ряд операций и сделок. Перечень банковских операций, перечисленный в Модельном законе, отчасти совпадает с перечнем операций, которые совершают классические банки в соответствии с законодательством РФ. В частности, инвестиционный банк вправе привлекать денежные средства физических и юридических лиц во вклады и в доверительное управление, размещать привлеченные средства от своего имени, осуществлять переводы, открывать и вести банковские и специализированные инвестиционные счета, покупать и продавать валюту.
Особое внимание обратим на перечень сделок, связанных с имуществом, которые дозволяется совершать инвестиционному банку. Например, к ним относятся сделки по приобретению и продаже имущества на основании договора купли-продажи, сдаче и взятии в аренду имущества, перепродаже товаров. В соответствии с российским законодательством (ст. 5 Федерального закона "О банках и банковской деятельности") кредитной организации запрещается заниматься производственной, торговой и страховой деятельностью. Следовательно, для внедрения полноценного функционирующего партнерского банкинга в России требуется внести соответствующие изменения в законодательство о банковской деятельности, в частности, в указанной ст. 5 по договорам купли-продажи с наценкой (мурабаха) в целях осуществления партнерского финансирования предусмотреть для банков, действующих с соблюдением исламских принципов, возможность совершения торговых операций. В связи с этим целесообразно предусмотреть облегченную процедуру регистрации прав собственности по сделкам исламского финансирования. Кроме того, следует разрешить банкам, действующим в соответствии с исламскими принципами, осуществлять операции со складскими свидетельствами.
Среди особенностей деятельности инвестиционных банков выделяется полное отсутствие процентной составляющей не только в рамках банковских операций и сделок, но и в производных финансовых инструментах. Следовательно, такие банки не могут проводить операции с облигациями, предусматривающими получение процента. Также в силу запрета на чрезмерный риск запрещены сделки с деривативами (производными финансовыми инструментами), со спекулятивными ценными бумагами. Тем не менее инвестиционные банки, будучи коммерческими организациями, в качестве основной цели преследуют извлечение прибыли, что достигается ими с помощью, во-первых, инвестиций через прямое складочное (долевое) имущественное участие, во-вторых, доверительного управления капиталами, в-третьих, перепродажи активов с фиксированной наценкой. Такая форма ведения деятельности способствует улучшению макроэкономической ситуации и развитию реального сектора экономики, что снижает риск появления финансовых пузырей и всеобщей неоплатной задолженности, характерной как для стран западного мира, так и для Российской Федерации. Так, к концу первого полугодия 2025 г. размер задолженности по кредитам, предоставленным физическим лицам - резидентам, составляет 34,7 трлн руб. <36>. Банковские организации, действующие в рамках партнерского финансирования, являются банками полного цикла, в которых не производится обязательное страхование вкладов, а сами банки работают на основе соинвестирования. В связи с указанными обстоятельствами представляется целесообразным выделить в качестве отдельной процедуры лицензирование деятельности инвестиционных банков. Таким образом, подобные банки смогут выступать в качестве самостоятельных участников финансовых отношений и составить конкуренцию классическим банковским учреждениям. В свою очередь, наличие специфических ограничений в виде запрета на взимание и выплату процента ведет к отсутствию кредитования, что влечет неприменимость традиционных для банковской сферы конструкций и терминов - "кредитный договор", "стоимость кредита", "стоимость денег" и т.д. Следовательно, введение специальной банковской лицензии для инвестиционных банков позволит проводить банковские операции без взимания и выплаты процентов. Привлекаемые на инвестиционной основе денежные средства вкладчиков будут лишены гарантии безусловного возврата, и такие средства могут размещаться в неспекулятивных активах. В качестве ключевых сфер деятельности инвестиционных банков следует выделить прежде всего возможность реализации коммерческих проектов, проведение торговых операций, финансирование оборотных средств, перепродажу недвижимости, транспортных средств и другого ликвидного имущества, коллективное инвестирование на условиях разделения прибыли и убытков, в том числе венчурные инвестиции, доверительное управление, лизинг, синдицированное, проектное и торговое финансирование. Таким образом, можно выделить две группы сделок, совершаемых инвестиционными банками. Во-первых, это объединение денежных средств клиента (вкладчика, инвестора) и банка для совершения сделок участия (договоры простого и инвестиционного товарищества, финансирование стартапов и т.п.). Во-вторых, приобретение актива на имя банка с последующей перепродажей или последующим обменом. Также инвестиционные банки смогут размещать в виде неспекулятивных активов средства как от своего имени и за свой счет, так и от чужого имени и за чужой счет, управлять активами и неотчуждаемым имуществом, переданным частными лицами на общественные нужды, заниматься инвестиционным посредничеством и посредничеством на межбанковских рынках, вносить имущественные вклады в специальные виды объединений коллективных инвестиций в целях приобретения долей участия, приобретать с целью перепродажи неспекулятивные активы, предоставлять услуги хранения, выдавать банковские гарантии, торговать валютой, выпускать банковские карты, осуществлять целевые социально-преобразующие инвестиции, в том числе путем сбора добровольных благотворительных взносов от физических и юридических лиц <37>.
--------------------------------
<36> URL: https://cbr.ru/vfs/statistics/BankSector/Mortgage/02_05_Debt_ind.xlsx (дата обращения: 18.09.2025).
<37> См.: Рудоквас А.Д., Тенберга И. Указ. соч. С. 45.

Также неизбежно возникает вопрос об инструментах защиты вкладов в инвестиционных банках. Традиционно таким защитным механизмом выступает страхование вкладов в соответствии с Федеральным законом от 23 декабря 2003 г. N 177-ФЗ "О страховании вкладов в банках Российской Федерации". Здесь следует иметь в виду, что, во-первых, в мусульманском сообществе распространено мнение о запретности классического страхования, в частности в силу того, что оно содержит не соответствующие шариату условия, такие как ростовщичество, неизвестная торговля, обман, азартные игры и "игра судьбой" <38>. Во-вторых, исламское страхование (такафул), практикующееся в настоящее время в ряде государств, представляет собой не вид коммерческого страхования, а систему, альтернативную существующей в большинстве стран системе так называемого традиционного или коммерческого страхования <39>. Суть исламского страхования заключается в том, что участник наряду с оператором является своего рода партнером в товариществе по взаимному обеспечению рисков участников данного товарищества. Взносы, выплачиваемые участником, разделяются на две части: одна часть взносов представляет собой собственно страховую премию, другая - направляется в специальный фонд, из которого участник получает доход вне зависимости от наступления страхового случая. При этом доход, получаемый участником из части уплаченных взносов, не является фиксированным, поскольку именно гарантия со стороны должника возвратить априорно установленную сумму, превышающую предоставленную в долг или в виде кредита, при любых обстоятельствах и без учета реально произведенных затрат человеческого труда, времени и денег, как раз и представляет собой риба (ростовщичество) <40>.
--------------------------------
<38> См.: Что говорит Шариат о страховании? 05.02.2021. URL: https://www.muftyat.kz/ru/qa/kunlar/2021-02-05/34903-chto-govorit-shariat-o-strakhovanii/ (дата обращения: 09.02.2026).
<39> См.: Беккин Р.И. Страхование в мусульманском праве: теория и практика: автореф. дис. ... канд. юрид. наук. М., 2003. С. 15.
<40> Там же. С. 20 - 21.

Таким образом, исходя из вышеприведенных доктринальных воззрений, полноценное страхование вкладов, вносимых в исламские банки, которое соответствовало бы канонам шариата, на данный момент не может быть реализовано на территории Российской Федерации. Данный вопрос требует дальнейшей научной разработки и обоснования. В частности, как верно отмечают И.И. Салихов и Л.Р. Сюкияйнен, главное в шариате заключается в утверждении справедливости, которая должна толковаться с учетом особенностей времени, места и условий. Так, относительно недавно формализованный в тексте Гражданского кодекса РФ принцип добросовестности применительно к практике договорного взаимодействия предпринимателей мусульман должен своим регуляторным содержанием охватывать особенности религиозного мировоззрения и сложившиеся в мусульманской среде представления о пределах дозволенного поведения и злоупотребления субъективным правом <41>. Кроме того, различение правомерного и неправомерного поведения верующими мусульманами происходит во многом интуитивно, благодаря разделяемой ими правовой идеологии ислама. Смысл исламской правовой традиции состоит в телеологическом толковании любых правил применительно к конкретному казусу во избежание ситуаций, когда фарисейское следование формальным предписаниям приводит как раз к тому неправомерному результату, на предотвращение которого эти правила в основном и направлены <42>.
--------------------------------
<41> См.: Салихов И.И., Сюкияйнен Л.Р. Российское законодательство и шариат: учеб. пособие. Болгар, 2024. С. 130.
<42> См.: Тенберга И., Рудоквас А.Д., Примаков Д.Я. Правовая основа деятельности исламских банков // Закон. 2021. N 6. С. 70.

Список литературы

1. Ахмедов Ф.Н., Букофтан Л.Ф. Развитие исламского банкинга в условиях мирового финансового кризиса // Финансы и кредит. 2012. N 38 (518).
2. Беккин Р.И. Исламские финансовые институты и инструменты в мусульманских и немусульманских странах: особенности и перспективы развития: автореф. дис. ... д-ра экон. наук. М., 2009.
3. Беккин Р.И. Страхование в мусульманском праве: теория и практика: автореф. дис. ... канд. юрид. наук. М., 2003.
4. Имамназаров Ж. Исламские финансы в СНГ. Очень по-разному // Журнал ПЛАС. 2022. N 8 (294).
5. Пекарская Л.А. Правовые проблемы имплементации партнерского банкинга в российское законодательство // Юрист. 2020. N 8. DOI: 10.18572/1812-3929-2020-8-68-74.
6. Рудоквас А.Д., Тенберга И. О Модельном законе Содружества Независимых Государств "Об инвестиционно-доверительной банковской деятельности" и его доктринальных основаниях // Арбитражные споры. 2023. N 3.
7. Салихов И.И., Сюкияйнен Л.Р. Российское законодательство и шариат: учеб. пособие. Болгар, 2024.
8. Сейфуллаева К.М. Начала фидуциарности отдельных видов сделок в законодательстве, судебной практике и доктрине // Пролог: журнал о праве. 2024. N 2 (42).
9. Сюкияйнен Л.Р. Исламское право - это не часть религии, а самостоятельная правовая культура // Закон. 2021. N 6.
10. Тенберга И. Исламское банковское дело - новый вектор развития банковского законодательства // Закон. 2016. N 8.
11. Тенберга И., Рудоквас А.Д., Примаков Д.Я. Правовая основа деятельности исламских банков // Закон. 2021. N 6.

Наша компания оказывает помощь по написанию курсовых и дипломных работ, а также магистерских диссертаций по предмету Финансовое право, предлагаем вам воспользоваться нашими услугами. На все работы дается гарантия.

ИА ГАРАНТ